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耿直人家解读白酒行业的发展现状

发布时间: 2017-07-28 13:51   524 次浏览

随着白酒行业竞争的不断加剧,大型白酒企业并购整合与资本运作日趋频繁,国内******的白酒企业愈来愈重视对行业市场的研究,特别是对企业发展环境和客户需求趋势变化的深入研究。正因为如此,一大批国内******的白酒企业迅速崛起,逐渐成为白酒行业中的翘楚!


据统计,2012年1-8月白酒的产量、收入,白酒行业增速分别为20.1%、28.9%,相比其他行业以及相比白酒终端消费的表现,仍是一个让人惊喜的增速。但纵向比较看,这一增速回落到了相当于2009年或2006年的水平。不过,白酒行业的利润增速表现要好一些,仍维持在50%左右的高位,预计未来6个月会回落到30%附近。


经济调整加速了白酒产业链利润向上游的转移,渠道利润空间被大幅压缩。预计三季报白酒行业将保持与中报相当的增速。预计贵州茅台的利润增速为55%-60%,五粮液的利润增速为40%-45%,洋河股份的利润增速为60%-70%,泸州老窖的利润增速为45%-50%,山西汾酒的利润增速为50%-60%,古井贡酒的利润增速为40%-50%,沱牌舍得的利润增速为190%-200%。


预计2013年白酒行业的收入增速在15%-20%,利润增速在20%-30%。白酒行业相对市场整体的PE估值(TTM)倍数为1.21倍,低于去年同期的1.56倍,同时低于3年历史均值10%,处于非常低的位置。预计行业将继续深化兼并整合,出现比较大的调整。


白酒行业整体表现向好,在宏观经济增速放缓、行业竞争加剧的形势之下,行业进入了"挤压式增长"阶段,企业PK竞争力的时代到来,有核心竞争力的企业才能继续保持较快速度的增长。根据中商情报网统计,白酒市场可划分为超高端(600元以上)、次高端(200元-600元)、中高端(50元-200元)、中低端(50元以下),而超高端市场主要由茅台和五粮液占据,市场容量较小;次高端和中高端白酒产品,市场容量较大,预期增速50%。


虽然从2012年至今,各白酒企业纷纷使出浑身解数进行转型调整,但事实证明,白酒企业的冬天还要持续很久,从高端、中端到低端,整体白酒企业均呈现整体业绩放缓的疲态,其中,营收同比变化从-59.15%至6.52%不等,而净利则出现-108.54%至17.81%的变化幅度。


在2013白酒行业半年报中,高端白酒系列中的茅台营收为141.28亿元,同比上涨6.51%,净利为72.48 亿元,同比上涨3.61%。五粮液净利为59.4亿元,同比上涨17.81%。泸州老窖净利为18.2亿元,同比下降9.59%。


中端白酒水井坊营收为4.11亿元,同比下降53.03% ,净利为1.34亿元,同比下降41.69%。低端白酒系列中的古井贡净利为3.75亿元,同比下降9.18%。沱牌舍得净利为2825万元,同比下降84.81%。酒鬼酒净利为3071万元,同比下降88.24%。


从中不难看出,无论是高端、中端还是低端***终都未能抵住行业风暴的洗礼,不仅不再是成倍增长,甚至还出现了大量的负增长。